WPI फूड इंडेक्स, एक महत्वपूर्ण उपाय, जिसमें प्राथमिक लेखों से ‘खाद्य लेख’ और निर्मित माल से ‘खाद्य उत्पाद’ शामिल हैं, ने अप्रैल में 2.55% से मई में इसकी वार्षिक मुद्रास्फीति दर 1.72% तक गिरा। यह 19 महीनों में सबसे कम खाद्य मुद्रास्फीति का प्रतिनिधित्व करता है, उपभोक्ताओं के लिए एक स्वागत योग्य विकास
भारत के थोक मूल्य सूचकांक (WPI) मुद्रास्फीति ने मई 2025 में अपने महत्वपूर्ण मंदी को जारी रखा, जिससे 14 महीने के निचले स्तर 0.39%था। आज जारी किया गया यह आंकड़ा अप्रैल के 0.85% और मार्च के 2.25% से एक और ठंडा है, जिसमें अर्थशास्त्रियों ने एक प्रमुख चालक के रूप में खाद्य मूल्य दबावों में काफी सहजता को उजागर किया है। घरेलू कृषि गतिशीलता और सतर्क वैश्विक संकेतकों की बारीक अंतर राष्ट्र के आर्थिक प्रक्षेपवक्र के लिए एक जटिल तस्वीर है।
WPI फूड इंडेक्स, एक महत्वपूर्ण उपाय, जिसमें प्राथमिक लेखों से ‘खाद्य लेख’ और निर्मित माल से ‘खाद्य उत्पाद’ शामिल हैं, ने अप्रैल में 2.55% से मई में इसकी वार्षिक मुद्रास्फीति दर 1.72% तक गिरा। यह 19 महीनों में सबसे कम खाद्य मुद्रास्फीति का प्रतिनिधित्व करता है, उपभोक्ताओं के लिए एक स्वागत योग्य विकास।
आईसीआरए लिमिटेड के वरिष्ठ अर्थशास्त्री राहुल अग्रवाल के अनुसार, यह व्यापक-आधारित शीतलन “एक अनुकूल आधार द्वारा सहायता प्राप्त था,” हेडलाइन प्रिंट में समग्र डुबकी में योगदान देता है। उन्होंने कहा कि “22 में से 20 खाद्य पदार्थों के लिए जिनके लिए उपभोक्ता मामलों के विभाग ने डेटा जारी किया है, ने मई 2025 की तुलना में जून 2025 (15 जून तक) में अपने YOY मुद्रास्फीति दर में सहजता की सूचना दी, आंशिक रूप से एक अनुकूल आधार द्वारा सहायता प्राप्त की।”
एक दानेदार विश्लेषण से खाद्य टोकरी के भीतर महत्वपूर्ण भिन्नता का पता चलता है:
सब्जियों ने मई में साल-दर-साल 21.62% की कीमतों में गिरावट के साथ, अपनी उल्लेखनीय अपस्फीति की प्रवृत्ति जारी रखी। यह कठोर गिरावट, विशेष रूप से आलू (-29.42%) और प्याज (-14.41%) में, समग्र खाद्य मुद्रास्फीति मॉडरेशन में एक प्राथमिक योगदानकर्ता रहा है। दालों ने भी पर्याप्त राहत प्रदान की, जो 10.41% साल-दर-साल मूल्य में कमी का अनुभव करती है।
इसके विपरीत, फलों ने मुद्रास्फीति में एक त्वरण देखा, जो मई में अप्रैल में 8.38% से 10.17% हो गया। यह ऊपर की ओर आंदोलन देखने के लिए है क्योंकि यह सब्जी और नाड़ी अपस्फीति से कुछ लाभों को ऑफसेट कर सकता है।
दूध की कीमतों में भी वृद्धि दर्ज की गई है, जिसमें मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई है, अप्रैल में 0.59% से कम, इस स्टेपल में लगातार मांग या आपूर्ति-पक्ष के दबाव को दर्शाता है।
जबकि समग्र रूप से निर्मित खाद्य उत्पादों ने अपनी मुद्रास्फीति को 8.45% तक कम देखा, पिछले महीनों से मामूली संयम के बावजूद, 26.49% पर सब्जी और पशु तेलों और वसा में उच्च मुद्रास्फीति और वसा एक चिंता का विषय है।
व्यापक विनाशकारी रुझान और अंतर्निहित ड्राइवर
समग्र WPI अपस्फीति केवल भोजन द्वारा संचालित नहीं थी। देखभाल रेटिंग के मुख्य अर्थशास्त्री राजानी सिन्हा ने इस बात पर प्रकाश डाला कि गिरावट को “ईंधन और बिजली की श्रेणी में निरंतर अपस्फीति के साथ -साथ प्राथमिक वस्तुओं में भी ईंधन दिया गया था, जो निर्मित उत्पादों में मामूली मुद्रास्फीति को ऑफसेट करता है।” प्राथमिक लेख समूह, अपने पर्याप्त वजन के साथ, कृषि वस्तुओं में महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाते हुए, 2.02%के एक साल-दर-वर्ष अपस्फीति को दर्ज किया गया। इसी तरह, ईंधन और शक्ति ने 2.27% अपस्फीति दर्ज की, मुख्य रूप से कम खनिज तेल की कीमतों के कारण।
SANKAR CHAKRABORTI, MD & CEO, ACIUTé Ratings & Research Limited, ने “अधिकांश श्रेणियों में अधिक व्यापक-आधारित सहजता” पर जोर दिया, एक प्रणालीगत विनाशकारी प्रवृत्ति के कथा को मजबूत करते हुए।
मानसून की महत्वपूर्ण भूमिका और आपूर्ति-पक्ष आउटलुक
खाद्य मुद्रास्फीति का प्रक्षेपवक्र आंतरिक रूप से कृषि उत्पादन से जुड़ा हुआ है, जो मानसून प्रदर्शन पर बहुत अधिक निर्भर करता है। रजनी सिन्हा ने “कृषि उत्पादन के लिए अनुकूल संभावनाओं, खाद्य तेलों पर बुनियादी सीमा शुल्क में हाल ही में कटौती, और पर्याप्त जलाशय के स्तर” सकारात्मक संकेतक के रूप में इशारा किया। भारत के मौसम संबंधी विभाग के उपरोक्त-सामान्य मानसून के पूर्वानुमान ने इस आशावादी दृष्टिकोण को आगे बढ़ाया।
हालांकि, सिन्हा और अग्रवाल दोनों ने सावधानी का एक नोट किया। सिन्हा ने चेतावनी दी, “मानसून की वर्षा का स्थानिक और अस्थायी वितरण महत्वपूर्ण होगा – विशेष रूप से ~ 31% संचयी वर्षा घाटे पर विचार किया गया।” अग्रवाल ने यह गूंजते हुए कहा, “दक्षिण-पश्चिम मानसून की शुरुआती शुरुआत के बावजूद, उसी की प्रगति जून 2025 की शुरुआत में 15 जून, 2025 तक के सामान्य स्तरों पर 31% के महत्वपूर्ण अंतराल के साथ रुक गई थी। मॉन्सून के अस्थायी और स्थानिक वितरण के लिए फसल आउटलुक के लिए कुंजी, और परिणामस्वरूप, खाद्य मुद्रास्फीति।” यह आने वाले महीनों में मौसम से संबंधित जोखिमों की करीबी निगरानी की आवश्यकता को रेखांकित करता है।
वैश्विक हेडविंड और उनके संभावित प्रभाव
जबकि घरेलू कारक काफी हद तक एक सौम्य मुद्रास्फीति दृष्टिकोण के समर्थक हैं, वैश्विक विकास अनिश्चितता की एक डिग्री पेश करते हैं। राजानी सिन्हा ने “वैश्विक आर्थिक विकास पर बढ़ती चिंताओं के बीच औद्योगिक धातु की कीमतों को नरम करने पर प्रकाश डाला, टैरिफ तनाव में वृद्धि से बढ़ा।” उन्होंने विशेष रूप से “स्टील और एल्यूमीनियम पर नए अमेरिकी टैरिफ के थोपने” का उल्लेख किया, जो एक आपूर्ति ग्लूट की आशंकाओं को तीव्र करता है।
इसके विपरीत, उसने कहा कि “ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि हुई है – मई के अंत से लगभग 16% – मध्य पूर्व में नए सिरे से भू -राजनीतिक तनाव।” इस भावना को राहुल अग्रवाल द्वारा प्रबलित किया गया था, जिन्होंने देखा कि “कच्चे तेल की भारतीय टोकरी की कीमत 1-13, 2025 के दौरान एक माँ के आधार पर 4.3% अधिक रही है।” उच्च कच्चे तेल की कीमतें, अमेरिकी डॉलर के खिलाफ भारतीय रुपये के संभावित मूल्यह्रास के साथ मिलकर, “जून 2025 के लिए WPI मुद्रास्फीति प्रिंट पर ऊपर की ओर दबाव डाल सकती हैं,” अग्रवाल ने चेतावनी दी, हालांकि वह अभी भी उम्मीद करता है कि यह “लगभग 0.6-0.8%पर सौम्य रह जाएगा।”
नीति और आर्थिक विकास के लिए निहितार्थ
WPI मुद्रास्फीति के निरंतर नरम होने को व्यापक रूप से भारत की आर्थिक विकास संभावनाओं के लिए एक सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जाता है। पीएचडीसीसीआई के अध्यक्ष श्री हेमंत जैन ने कहा कि “थोक मुद्रास्फीति में यह दल व्यापार की भावना को बढ़ावा देगा क्योंकि इससे उत्पादन की लागत कम हो जाएगी।” वह खाद्य लेखों, पेट्रोल और निर्मित उत्पादों की कीमतों में गिरावट के लिए इस नरमी का श्रेय देता है।
एक मौद्रिक नीति के नजरिए से, शंकर चक्रवर्ती का मानना है कि सीपीआई मुद्रास्फीति को मॉडरेट करने के साथ -साथ डब्ल्यूपीआई को कम करने वाला, “आरबीआई द्वारा अधिक समायोजन के लिए मामले को धीरे -धीरे मजबूत कर रहा है और वर्तमान में हम वर्ष की दूसरी छमाही में वर्तमान में अनुमान लगाते हैं।”
हालांकि, दृष्टिकोण बाहरी अस्थिरता के अधीन है। सिन्हा ने निष्कर्ष निकाला कि “भू -राजनीतिक विकास और वैश्विक व्यापार गतिशीलता दोनों की बारीकी से निगरानी करना आवश्यक होगा, क्योंकि इन कारकों में मुद्रास्फीति और इनपुट लागत रुझानों के लिए महत्वपूर्ण निहितार्थ होंगे।” चक्रवर्ती ने इस पर जोर दिया, यह कहते हुए कि “वैश्विक बाजारों और अर्थव्यवस्थाओं में अस्थिरता और अल नीनो के कारण अप्रत्याशित मौसम के पैटर्न की निगरानी करने के लिए जोखिम हैं।”
संक्षेप में, जबकि मई 2025 के लिए भारत का WPI डेटा मुद्रास्फीति के मोर्चे पर काफी आराम प्रदान करता है, विशेष रूप से खाद्य कीमतों के बारे में, आगे का रास्ता इसकी जटिलताओं के बिना नहीं है। एक होनहार मानसून का संगम, लेकिन अंतर्निहित स्थानिक और लौकिक जोखिमों के साथ, और वैश्विक वस्तु बाजारों और भू -राजनीतिक तनावों की अप्रत्याशित प्रकृति, आर्थिक प्रबंधन के लिए एक सतर्क दृष्टिकोण की आवश्यकता है।
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